波动 波动

SOA考试IFM练习题

获得超过500个考试风格的投资和金融市场实践问题

soa ifm实践问题

投资和金融市场问题银行

为了增加通过精算师协会IFM考试的机会,重复是成功的关键。AnalystRep的金融市场实践问题(从A到E的多项选择题——就像实际考试一样)反映了精算师协会IFM考试的难度和风格。更重要的是,我们的高技能学者和精算师团队包括定期审查,以匹配IFM考试大纲中发布的每一项新内容。

除了获取最新的学习材料外,您还可以访问我们定制的测验和性能指标,以帮助您改进最薄弱的主题。此外,我们的导师团队,您可以通过我们的实时聊天全天候联系,保证帮助您为保险精算考试IFM做好准备。

p-exam-img6

是怎样的IFM问题库细分?

AnalystPrep的考试题库IFM是根据精算师协会的教学大纲专门设计的。因此,它被细分为十个主要主题:

  • 均值-方差投资组合理论(10-15%)
  • 资产定价模型(5-10%)
  • 市场效率与行为金融学(5-10%)
  • 投资风险和项目分析(10-15%)
  • 资本结构(10%)
  • 介绍性衍生品-远期及期货(5-10%)
  • 期权的一般性质(10-15%)
  • 二项定价模型(10%)
  • Black-Scholes期权定价模型(10-15%)
  • 期权希腊人和风险管理(5-10%)

Analystrep的高技能学者和投资专家团队也为CFA和FRM考试准备了学习材料,他们清楚地知道如何教你金融市场背后的理论。

3.5 一百万
我们的用户回答的问题
50
满意的顾客
1 估价
根据点评网站准备平台

免费的投资和金融市场用答案练习问题

问题24

均值-方差投资组合理论

以下是A股和B股的年度回报信息:

。A和B的预期回报率分别为\(E[R\u A]=10\%\)和
\(E[R\u B]=15%。\)

收益的波动率分别为\(V_A=18\%)和\(V_B=20\%)。

这两只股票的收益的相关系数是0.25。

仅由a股和B股组成的特定投资组合的预期回报率为12%。

计算投资组合回报的波动率。

) 13.00%

B) 13.96%

C) 14.96%

D) 15.70%

E) 12.45%

正确答案是:C)

让\(w_A\)是股票A的权重,因此\(1 - w_A\)是股票B的权重

那么,该组合的预期收益为:
$$
E_p=w_A E_A+w_B E_B$$
式中\(w_B=1-w_A\)

所以
$$\begin{align*}
0.12 & =w_A +(1-w_A)E_B \\
0.12&=w_A(0.10)+(1-w_A)(0.15)=0.15-0.05W_A\\
\右箭头w_A & =0.6 \\ \结束{align*} $$
我们需要:
$$\begin{align*}
Var[0.6R_A+0.4R_B]
&=0.6^2 Var[R_A]+0.4^2 Var[R_B]2(0.6)(0.4)Cov(R_A,R_B)\\
& = 0.6 ^ 2 \ * 0.18 ^ 2, 0.20 + 0.4 ^ 2 \ * ^ 2 + 2 (0.6) (0.4) (0.25) (0.18) (0.20) \ \
& =0.022384 \\ end{align*} $$
波动率等于标准差。因此,波动性是:
\(
=\sqrt{0.022384}=0.1496=14.96\%\)

问题74

资产定价模型

投资组合的回报率为15%,其贝塔值和标准差分别为0.8%和25%。市场回报率为8%,标准差为0.5,无风险率为5%。

计算Sharp和Treynor测量值之间的比率。

A) 2:1

B) 3:4

C) 4:6

D) 5:1

E) 3:1

正确答案是A)

夏普比率由下式得出:
$$\begin{align*}
夏普\quad Measure&=\cfrac{R\u p-R\u f}{\sigma}\\
&=\cfrac{0.15-0.05}{0.25}=0.4\\
Treynor \quad测量& = cfrac {R_p-R_f}{\beta} \\
\结束{align*}$$
但是
$$\begin{align*}
β& = \ \ cfrac {\ sigma_p} {\ sigma_m} = \ cfrac {0.25} {0.5} = 0.5 \ \
rt = cfrac {0.15-0.05}{0.5}=0.20
\结束{align*}$$
因此,比率为:
:0.2 = 2:1 $ $ $ $ 0.4

问题112

市场效率与行为金融学

行为金融学研究投资者的行为,以了解人们如何单独和集体做出决策。一些行为模式包括以下几点:

  1. 熟悉的偏见
  2. 信息级联
  3. 过度自信偏见
  4. 羊群偏见

确定哪些行为偏差不太可能导致股价偏离其基本价值。

A)熟悉偏差和信息级联

B) 熟悉性偏差与过度自信偏差

C)过度自信偏见和羊群偏见

D)信息级联和过度自信偏见

E) 过度自信偏差与羊群效应偏差

正确答案是:B)

我们必须确定其中哪些不是系统性的交易偏见,因此不太可能导致股价偏离其基本价值。

熟悉性偏差是指投资者购买自己非常熟悉的股票。例如,购买他们国家的股票或从他们习惯的公司购买股票。这不会对证券价格造成太多影响。

过度自信偏误是由于不知情的个人高估了他们知识的准确性。

问题169

投资风险与项目分析

假设一元店的预期收益在[10%,20%]范围内均匀分布。

计算低于12%的预期差额。

A) 0.1

B) 0.2

C) 0.3

D) 0.4

E) 0.5

正确答案是:B)

连续分配收益的预期差额如下所示:
$ $ \ int _ {- \ infty} ^ {B}{\左(bx \右)}f \左(x \右)dx = \ int _{0.1} ^{0.12}{\左(0.12 - x \右)}10 dx = 0.002 = 0.2 \ % $ $

问题216

资本结构

一家公司明年将支付8美元的股息。派息率为40%,净资产收益率为12%,股价为80美元。

计算该公司的权益资本成本。

A) 0.15

B) 0.16

C) 0.17

D) 0.2

E) 0.21

正确答案是:B)

为了计算权益成本,我们需要首先计算增长率:
$$g=\left(1-股息\quad派息\quad比率\right)\times净资产收益率$$
现在,我们可以计算股本回报率:
$$\begin{align*}
G & =左(1-0.40 \右)\次数0.10=0.06 \\
{r}{e}&=\frac{{D}{1}{P}{0}}+g=\frac{8.0}{80}+0.06=0.16\quad或\quad 16\%\\
\结束{align*}$$

问题271

介绍性衍生品-远期和期货

投资者于2020年1月1日签订一份为期5个月的合同,在合同期限结束时增持100股。当时每股的价格为美元;100股息收益率为每年6%,无风险利率为每年4%。假设没有套利机会。

该投资者决定在2020年4月1日出售他的合同,当时每股价格为50美元。在这个时候计算远期合约的价值。

A) -$4323.89

B) 4264.90美元

C)——4898 .95美元

D) 4532.50美元

E) 3253美元

正确答案是:C)

4月1日的远期合约价格为:
$$50{e}{-0.06\times\frac{2}{12}}}\times{1.04}{\frac{5}{12}}\times 100=4982.71$$
因此,6月1日的合同价值是
$ $ 4982.71 - -9913.79 = -4931.08 $ $
因此,4月1日的值为:
$ $ -4931.08 \ *{1.04} ^{- \压裂{2}{12}}= -4898.95 $ $

问题397

Black-Scholes期权定价模型

欧洲看跌期权是针对目前定价为70美元、执行价为90美元的非股息支付股票。无风险利率为每年5%,波动率为每年35%,到期时间为6个月。计算期权的价格。

A) 三点

B) 2.38

C) 3.45

D) 2.56

E) 2.90

正确答案是:B)

从所提供的信息来看,

\(S_0=70,K=90,r=0.05,σ=0.35\)和\(T=0.5\)

所以
$$\begin{align*}
左[r-q+\left(\frac{S{2}\right)\T}{\sigma\sqrt{T}=\cfrac{S{0}{K}+\left[r-q+\left(\frac{S{2}\right)\T}{\sigma\sqrt{T}=\cfrac ln frac{70}{75}+\left[0.05-0+\left(\frac{0.35^2}\right]T}0.05-0}-0.05}\\
d_2&=-0.05401-0.35\sqrt{0.5}=-0.30150\\
p_0 & = Ke ^ {rt} \ N (-d_2) -S_0 e ^ {qt} \ N \ \ (-d_1)
& =75e^{-0.05 \ * 0.5} \ * N(0.05)-70 \ * N(0.30)=90e^{-0.05 \ * 0.5} \ * 0.5199-70 \ * 0.617 \\
& = 2.3827 \ \
\结束{align*}$$

问题441

期权与风险管理

Slatten公司的股票价格突然开始以每股1500美元的价格交易,而之前的交易价格是每股X美元,在此期间,股价为每股200美元的看涨期权也进行了交易。看涨期权的delta为0.60,gamma为0.004,当前的价格为250。

计算X。

1345.23)

B) 1432.06

C) 1546.89

D) 1234.56

E) 1969.9

正确答案是:B)

这个问题有点诡诈。我们需要使用delta-gamma近似。我们知道:
$$\left({S}{t+h}\right)=C\left({S}{t}\right)+\epsilon\Delta\left({S}{t}\right)+\frac{1}{2}{\epsilon}\Gamma\left({S}\t}\right)$$
我们需要找到\(\epsilon\)。根据所提供的信息,我们有:
$$\begin{align*}
250&=200+\epsilon 0.60+\frac{1}{2}{\epsilon}{2}\乘以0.004\\\&=0.002{\epsilon}{2}+0.60\epsilon-50=0\\
\{对齐*}$ $
使用二次公式:
$ $ \ε= \压裂{- b \ \下午√6 {{b} ^ {2} 4 ac}} {2} $ $
式中\(a=0.002,b=0.60,c=-50\)
$$\epsilon=\frac{-0.60\pm\sqrt{{0.60}^{2}-4\times 0.002\times-50}{2\times 0.002}=-367.95,67.94$$
积极的答案是相关的,所以我们选择67.94。

所以
$ $ $ $ X = 1500 - 67.94 = 1432.06

Baidu